9月7日，中信建投證券正式推出基金投資顧問服務品牌“蜻蜓管家”，成為繼國聯證券、中國銀河、國泰君安之后第四家正式上線基金投顧產品的券商，距離其入選首批券商基金投顧業務試點，已過去約半年時間。

作為基金投顧業務的初步探索，中信建投證券在策略安排上與同業保持一致，即根據客戶的投資目標來進行分類，圍繞追求流動性、追求保值、追求增值、追求高收益等不同目標生產不同的策略產品，投資門檻為1萬，投顧顧問費區間為0.3%—1.5%/年。

截至目前，共三批合計18家金融機構獲批基金投顧試點，包括公募基金、第三方基金銷售、券商以及銀行等4類金融機構，那么各類金融機構在開展基金投顧業務中有什么特點，各家試點都推出了哪些策略，收費標準如何，對于整個金融行業的財富管理轉型都有著非常重要的參考意義。

1萬起投，最低費率為0.3%/年

自從2月份入選首批券商基金投顧業務試點，經過約半年的籌備，中信建投證券終于推出了基金投顧產品“蜻蜓管家”，共涵蓋4大系列的6個策略，即隨時要花的錢追求流動性，可簽約安鑫添益策略嚴控風險金策略如何收費；求穩的錢追求保值，可簽約稱心均衡（短期/長期）策略降低波動金策略如何收費；生錢的錢追求增值，可簽約價值典范或步步為營策略享受時間復利；不用的錢追求高收益，可簽約勇攀高峰策略股?？v橫。

基金投顧業務被視為從賣方投顧向買方投顧的轉變，對投資者而言首先是收費模式的轉變。中信建投證券投資顧問采取按客戶資產規模收費的模式，收費區間約在0.3%—1.5%/年，其中對追求流動性的產品收費率約在0.3%—0.5%/年，針對保值的產品費率約在0.6%—1%，針對增值和高收益的產品費率約在1%左右，客戶持有周期越長，費率越低。投資顧問費均會將申購費、銷售服務費、客戶維護費等銷售端費用進行抵扣。

中信建投證券投顧負責人王寧向券商中國記者表示，和同業相比，雖然大家在投資策略方面較為一致，但是中信建投證券也有自己的特色，即非常重視顧問端?！盎鹜额欀饕鉀Q的是基金賺錢、基民不賺錢的問題，基民不賺錢的核心原因就是客戶持有周期太短造成的，比如客戶自身的投資習慣、銷售人員的一些建議等都會影響最終的投資結果。以過去10年的基金投資年化收益率來看，股票型基金年化收益率都在18%左右，但真正盈利的客戶群占比不超過40%，客戶購買基金的體驗并不好。所以，基金投顧業務從本質上來講，并不是一個產品的概念，而是一項服務，我們想給客戶提供一些管家式的服務?！?/p>

核心問題是防范利益沖突

作為一項全新的業務模式，基金投顧業務要求券商在組織架構和團隊建設方面有所突破，以全新的業務模式進行展業。中信建投在這方面做了哪些探索？

王寧向券商中國記者表示，為開展基金投顧試點業務，公司層面成立了基金投資決策委員會，主要針對投研投顧、合規風控等相關業務關鍵節點進行統一集中管理，包括基金池的出入庫、基金組合的調倉等內容都需要決策委員會的同意，以最大程度防范利益沖突、不公平交易等問題。

在部門層面，經管委下設基金投資顧問業務中心，一些職能崗位相應地放到投顧中心進行具體業務管理，比如投資研究、投資顧問、交易運營管理等設立專人轉崗。團隊搭建方面，初期通過公司內部調崗和外部招聘形式，搭建基金投顧團隊，后續會根據業務規模的增加，逐步增加人員。

基金投顧業務開展過程中，防范利益沖突是核心問題。王寧表示，公司開展基金投顧業務時，會與基金銷售業務、自營業務、托管業務等可能存在利益沖突的業務進行充分隔離。關鍵崗位確保專人專崗、獨立考核。嚴禁為自己、關聯方、特定客戶及特定產品發行人的利益而損害客戶利益。及時將公司及關聯方管理或托管的基金納入系統監控。

在投資決策方面，基金投顧業務購買中信建投基金的產品比例有明確要求，即單個客戶持有單只基金的比例不得超過20%，所有客戶持有單只基金比例不超過10%等符合監管規定的風控要求。

王寧也提到，“基金投顧本質是服務，而不僅是產品組合，與智能投顧相比，基金投顧更加人性化，在配置策略前，會了解投資者需求，匹配其適當性，與投資者的利益一致?！?/p>

基金投顧試點策略、收費對比

2020年2月底，華泰證券、國泰君安、申萬宏源、中信建投、中金公司、中國銀河、國聯證券7家證券公司及工商銀行、平安銀行和招商銀行3家銀行獲證監會批準，成為首次獲批的基金投顧試點資格的券商及銀行。在此之前，5家基金及3家基金銷售公司已獲批該資格。

截至目前，共三批合計18家金融機構獲批基金投顧試點，包括公募基金、第三方基金銷售、券商以及銀行。

近幾個月來，各家基金投顧試點產品陸續上線，就服務模式來看，各家獲批金融機構開展投顧服務以智能投顧為主，策略選擇上還是以中低風險偏好為主，投資門檻普遍較低，在500元—10000元之間，相比來看，公募基金和第三方理財的門檻更低，比如華夏基金、嘉實基金要求500元起投，國聯證券、中信建投的投資門檻為10000元。